在全球人工智能科技浪潮的推动下，深度融合AI技术的互联网科技行业已成为全球经济增长的关键引擎。然而，今年复杂的市场环境加剧板块股价波动，外部事件冲击进一步放大短期不确定性。在此背景下，投资者易被短期波动干扰，忽视对长期价值的挖掘。本文将从系统性视角重新审视港股科技股潜力，解读为何在混沌市场中，港股互联网科技板块有望成为资金布局的下一个重点方向。

【一、清晰的AI产业趋势奠定长期确定性】

当前行业轮动对基本面的要求显著提升。相比年初，市场风险偏好收敛，资金更注重业绩增长的确定性。因此，布局方向应优先筛选具备坚实基本面支撑的领域。从产业演进看，人工智能作为深度变革性技术，正重塑互联网行业格局与商业模式。当前AI技术在互联网用户中的月活跃渗透率仍处于约5%-8%的初级阶段，但伴随技术成熟与应用场景拓展，其将为互联网企业带来显著的效率提升与体验优化，释放巨大增长潜力。国内AI应用层的快速发展印证了这一趋势：2025年以来，中国AI用户规模持续扩张。截至2025年5月，主流AI应用（夸克、豆包、、元宝）月活用户已分别达1.5亿、1.2亿、1.0亿和0.4亿。值得注意的是，过去市场关注焦点集中于芯片等上游领域，而未来产业增长重心将向应用生态与场景拓展转移。随着商业模式逐步成熟，互联网企业的收入结构（新业务与增值服务）与成本效率（技术优化）均将显著改善。

图：全球AI APP月活跃用户数（百万）

数据来源：AI产品榜, OpenAI，JPM研究

【二、商业模式与生态构建能力铸就全球竞争力】

全球AI产业机会高度集中于中美两大市场：相关数据显示，中国2023年AI核心产业规模达5,784亿元（同比+13.9%），2030年预计破万亿；而美国在2025年云巨头AI数据中心投资计划超3,000亿美元。中美在大模型研发共同引领技术演进，而中国在生成式AI应用层（预计2028年规模7,202亿元）展现突出潜力。中国互联网企业的核心竞争力在于商业模式创新力。从电商、支付到短视频，企业通过精准捕捉用户需求，持续构建差异化商业模式。AI技术的融入将进一步推动服务智能化与个性化升级。在应用层面，中国互联网公司凭借工程师红利、庞大统一市场及完善基础设施，于短视频、电商、本地生活等领域实现更高线上渗透率与变现效率。AI时代的竞争本质是生态系统的竞争——用户倾向低成本、高效率的全场景解决方案，而非单一工具。国内企业在生态构建上的丰富经验与能力，正形成全球稀缺的竞争优势。这些龙头企业主要集中于港股市场，成为板块价值的重要载体。

图：国内线上化渗透率更高，场景相较于海外更为丰富、用户基础更广

数据来源：国家统计局，Questmobile，相关公司官网

【三、估值视角下的高性价比机遇】

从PEG（市盈率相对盈利增长比率）角度分析，中国科技龙头企业的股票相比美国科技股展现出更高的性价比。PEG指标结合了市盈率与盈利增长预期，更精准地评估企业的投资价值。目前，中国互联网科技股的PEG值偏低，表明市场对其未来盈利增长的预期尚未完全反映在股价上。随着行业复苏和业绩提升，这些股票有望实现估值修复和业绩增长的双重推动。当下全球互联网行业正面临关键转折点。尽管市场对互联网企业保持高度关注，但整体估值却相对“便宜”。这种“便宜”并非由于基本面不足，而是市场对未来预期的过度谨慎。实际上，互联网行业拥有庞大且活跃的用户基础，这是其长期价值的重要支撑。

图：估值相较于海外企业具备更高性价比

数据来源：Wind，BBG，相关公司官网，数据截至2025/6/30

而由于大多数互联网龙头企业都选择在港股或者美股上市，而直接投资于境外市场对于个人投资者来说，难度且复杂程度都比较高，通过跨境作为工具把握互联网板块的投资机会不妨是一个高效且便捷的选择，在低费率的前提下能高效地跟踪港股互联网的潜在投资回报，相关产品：港股科技系列ETF产品【（513050）、（513010，场外联接A类：013308；C类：013309），港股通互联网ETF（513040，场外联接A类：019313；C类：019314）】把握港股互联网科技投资机会。