资讯精要
今日聚焦
1、美联储降息预期持续升温，这一金属价格持续走高，机构称明年或突破4000美元
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据财联社消息，9月1日，现货黄金突破3470美元/盎司，创4月22日以来新高，日内涨超0.6%。
美联储降息预期持续升温是推动国际金价上涨的核心驱动力！据芝商所的“美联储观察工具”，市场目前押注美联储9月降息25个基点的概率为86.9%；同时，年内累计降息两次的预期得到摩根士丹利等机构的支持。降息周期通常压低实际利率，降低黄金持有成本，增强其资产配置吸引力；同时，美联储降息周期可能引发美元走弱，从而提振以美元计价的国际金价。此外，地缘政治风险持续存在，及全球央行持续的购金行为（2024年全球央行净购金量超1000吨），均为金价提供了坚实支撑。美国银行预计，到2026年上半年，国际金价将触及每盎司4000美元高位。产业链角度，金价上行对上游资源企业构成直接利润弹性，矿产金毛利率有望抬升；冶炼与精炼环节因加工费相对固定，盈利改善有限；下游珠宝消费在高位金价面前呈“价升量缩”特征，但品牌企业通过产品升级、轻克重化与套保操作，对冲毛利压力。关注黄金白银等贵金属开采及冶炼龙头企业以及下游的黄金饰品龙头企业。
2、“5G+脑机接口”治疗阿尔兹海默症，“技术+临床”双壁垒企业受益
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据财联社消息，日前，由广州医科大学附属脑科医院等合作研发的创新医疗服务平台“5g脑心动车”发布。标志着全球首个治疗阿尔兹海默症的脑机接口临床应用正式落地。
据广州医科大学附属脑科医院临床报告显示，“5G脑心动车”通过5G实时监测脑电波并调节神经活动，使患者认知功能评分提升37%。近年来，全球脑机接口临床应用持续拓展，除了医疗领域，脑机接口技术在游戏与工业领域的场景突破也日益增多。随着脑机接口技术应用前景日渐广阔，中美欧政策面也加大政策扶持。Grand View Research预测，2025年全球脑机接口医疗市场规模将达28亿美元，年复合增长率19.2%，其中神经康复占比超40%。高盛预计2030年全球市场规模将突破150亿美元，医疗领域占比55%。在政策于技术的双重催化下，脑机接口商业化落地正在加速，其中工业级脑机接口或成新增长点，相关板块存在估值修复空间。可关注“技术+临床”双壁垒企业。
3、前瞻WCLC 2025：国产重磅新药来袭！两类企业机遇大增
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据药智网，2025年世界肺癌大会（WCLC）将于9月6日至9日在西班牙巴塞罗那举行。此次大会将聚焦肺癌基础研究、临床诊疗进展及创新疗法探索，国内多家药企将在此次大会亮相产品最新研究数据。
这是全球规模最大的肺癌领域学术盛会，聚焦肺癌基础研究、临床诊疗进展及创新疗法探索，是引领肺癌领域发展的核心平台。对中国企业而言，此次参会是创新实力的重要展示窗口。随着国内创新药审评审批加速，以及医保谈判对临床价值的倾斜，具备全球竞争力的疗法有望快速实现商业化，推动行业从“跟随创新”向“全球领跑”转型。世界肺癌大会的召开将提升创新药板块关注度。临床数据超预期的企业可能获得资金追捧，尤其是在ADC、双抗等前沿领域布局深厚的公司。CRO板块也将受益于研发需求增长，临床前研究与临床试验服务提供商有望承接更多订单。
4、同比增长220%！科技巨头资本开支大涨，上游供应商有望直接受益
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据财联社消息，阿里巴巴最新财报显示，过去一个季度，阿里云营收同比增长26%，增速创三年新高，带动公共云需求持续上升，其在人工智能和云基础设施上的资本支出投资达386亿元人民币，同比增长220%。
阿里云营收增速及资本支出增长，对国内AI算力行业上游供应链形成直接拉动。386亿元资本开支将直接投向AI服务器、GPU/ASIC、交换机和数据中心基建等环节，同时，阿里明确“一云多芯”路线，国产替代份额会迅速提升，拉动国内光模块、液冷、IDC建设的需求，上游厂商订单有望明显放量。此外，阿里云在全球新增8个数据中心，其国产AI芯片采购比例上升，反映国产替代加速。叠加国内“东数西算”等相关政策的推动，国产算力链有望进入基本面拐点期。根据阿里巴巴集团CEO吴泳铭此前的表态，未来三年将投入3800亿元建设AI基础设施，直接利好AIDC、服务器、AI芯片、光模块、温控设备（液冷）等上游供应链，关注阿里巴巴AI算力建设上游的相关供应商上市公司。
交易提示
1、今日上市：无；
2、今日停牌：无；
3、今日复牌：申科股份；
4、今日解禁：奥浦迈、太湖远大。
公告淘金
4、一彬科技（001278）：收到新能源车企项目定点通知书 预计全生命周期总销售金额约2.43亿元。
主力数据
1、热点数据：9月1日，市场小幅缩量上涨，三大指数齐涨，个股多数收涨。三市共成交2.78万亿，较上个交易日缩量500多亿；共有3208股收涨。沪指涨0.46%，深成指涨1.05%，创业板指涨2.29%。
2、趋势展望：随着美联储 9月降息时间节点的临近，国内货币政策发力的预期亦在随之升温，市场有望延续震荡上行趋势，同时，热点轮动的风格或将延续。方向：氢能源概念。 2025全球氢能投资峰会将于9月2日至3日在伦敦举行，或将刺激相关概念。
3、热点回顾：市场热点分化，贵金属、有色金属、 CPO等板块带头大涨，中金黄金等涨停，中际旭创等再创历史新高；保险、证券、银行等板块收跌。
内容撰稿
潘贵钦
