海底捞正通过布局不同类型的门店，跳出其“国民火锅店”的固有形象。

7月31日，海底捞首家“臻选店”在北京汉威大厦试营业。这回，海底捞把目光瞄准了更讲究、更挑剔的高端用餐人群。从产品来看，这家臻选店主打高端的粤式火锅，强调“鲜、清、补”的口味特征，采用高端食材；空间上，专门设置茶室与调酒区以及独立包房，营造出更适合家庭聚餐、商务宴请乃至长辈招待的高端用餐体验。官方数据显示，这家臻选店目前人均消费在500元左右，还有10%-15%的服务费，远高于海底捞普通餐厅100元左右的客单价。

消费分级的趋势下，在主流餐饮品牌纷纷下沉、卷价格的另一端，海底捞在跟进的同时，也试图往上探索，服务那部分愿意为“品质体验”买单的客群。

门店数增长已进入瓶颈期，开得快而多不是主要考虑的因素，而是如何留住客户、提升客单价，这需要更精细化的运营。

无论是如今的臻选店，还是此前推出的包间店、夜宵店、亲子店、企业店，海底捞在尝试用不同门店模型，拓宽产品边界，寻找更稳定创收和盈利的路径。海底捞的多元门店尝试目前有了一定成果，截至2024年底，海底捞其他餐厅的收入达4.83亿元，同比增长39.6%。

为此，海底捞在组织和管理上也有所创新。2024年8月，海底捞开始将目光转向内部——通过推出“红石榴计划”，构建起一套以“员工创业”为核心的新型孵化机制。不同于传统的品牌扩张路径，“红石榴计划”鼓励员工创业，甚至允许店长“管多店”，在主品牌之外管理孵化品牌，以期实现人才共享。

为了更像胖东来，永辉再下血本。

日前启动定增计划，拟募资近40亿元。其中，超8成将用于对旗下298家门店调改项目，以加速在明年完成旗下所有门店的调改工作。

永辉每次定增都发生在公司的关键时期，上一次还是在2015年，并借此引入战略投资者，开启线上化的战略转型。此次定增则发生在门店转型的生死关头。在2021年至2024年连续4年亏损后，永辉超市自去年下半年开始“自救”，引入大股东，自此走上胖改之路。

不过，随着门店调改的持续深入，永辉超市在短时间内，仍将处于经营的阵痛期。

从近期发布的财务数据来看，受战略转型以及门店调改的影响，永辉业绩依然承压。今年上半年预计归母净利润再亏2.4亿元，而扣非净利润也将亏损8.3亿元。

自去年下半年开始战略转型，永辉门店调改就花费了大量费用，这也是亏损的主要原因。今年上半年，永辉调改开业93家门店，需要经历歇业装修、新设备投入、旧资产报废、重开业支出；今年上半年，永辉又关闭了227家长期亏损的门店，产生租赁赔偿、人员赔偿、商品出清以及资产报废等一系列成本费用。此外，永辉在胖改期间还完成对大量供应商及商品的升级汰换，这些因素对经营带来较大程度的短期影响。

重投胖改店令永辉短期财务不好看，但从长远来看，此次定增募资若能顺利实施，有望助力永辉超市在门店升级、供应链优化，改善财务状况，为永辉搏一个明天。

“消费四宝”之一的老铺黄金在业绩上继续高歌猛进。

近日，老铺黄金发布预盈公告，截至2025年6月30日的上半年，老铺黄金实现销售业绩预计约138亿元至143亿元，同比增长约240%至252%；收入约120亿元至125亿元，同比增长约241%至255%。经调整净利润约23亿元至23.6亿元，同比增长约282%至292%。

得益于业绩的持续向好，自2024年6月上市以来，老铺黄金股价持续飙涨，一年时间内涨超14倍。不过，相比于亮眼业绩表现，资本市场近期对老铺黄金的价值判断却有了转变。在今年7月初触及1108港元/股的历史高点后开始下行。业绩预告披露次日，老铺黄金股价跌4%，较月初历史高点已下降30%。

一位二级市场人士告诉：“一个主要原因是之前利好预期兑现。此前港股基金一直抱团买新消费股，现在他们不再报团，开始买别的股份，哪怕是、、美图这类股票都几乎都天天上涨。”

不过，“黄金届的爱马仕”给市场带来的想象空间仍然很大，老铺黄金当前74倍的动态市盈率，较等同行22倍的市盈率依然是断层领先。

目前，老铺黄金的形象已与古法黄金这一细分赛道强绑定，建立起较强的品牌护城河。未来，老铺黄金将通过扩大市场覆盖范围实现“品牌力变现”。

2024年，老铺黄金进入扩张加速期，全年净增门店7家，并完成4家门店的优化扩容。2025年开店进一步提速，上半年在北京、新加坡、上海共新开5家门店。海外首店已于6月落地新加坡滨海湾金沙购物中心，毗邻路易威登、爱马仕与香奈儿等奢侈品牌。市场预期到2025年底实际门店数将至少新增9家，超过年初计划的6-8家。

店效提升仍是驱动营收高增长的核心因素。创始人徐高明表示：“未来平均店效要超过10亿元，店效低于5亿元的店面将被关掉。”2025年上半年，老铺黄金在单个商场的平均收入近5亿元。

运动版图之外，安踏也在不断扩展边界，例如探索时尚行业。

近日，颇受韩国年轻人喜爱的韩国时尚品牌musinsa standard已经于上海淮海路上的百盛购物中心围挡，不日将开出线下门店，这将是其在中国的首家旗舰店。此外，上海徐家汇商城集团则向媒体透露，全新改造后的“新六百YOUNG”商业项目也将引入musinsa中国旗舰首店，计划在2026年第一季度试运营。

musinsa standard是韩国时尚电商公司musinsa旗下的自营品牌，musina被中国消费者称为“韩国唯品会”“潮流版优衣库”，它以一站式线上品牌集合店的方式起家，早期专注于潮鞋市场，逐渐拓展至服饰品类，目前其在线下还拥有同名的仓储式大店。因其简洁的设计，黑白灰色为主的潮酷色系，亲民的价格，也在中国积累了一批粉丝。2025上半年，官方数据显示，其到店外国客人中超过三成是中国顾客。仅2025年上半年，musinsa首尔圣水洞店和弘大店的中国游客到店交易额同比增长高达三位数，他们均小于30岁。

中国粉丝愿望得以达成的背后推手是体育巨头安踏集团。公开资料显示，安踏与musinsa存在股权关联。2025年1月，安踏体育以约2.64亿元人民币买下了musinsa大约1.7%的股份。韩国财经媒体《韩国经济日报》报道，安踏正计划与musinsa在中国成立合资公司，其中安踏持股40%。

安踏此前已引入多个日韩品牌，如可隆和迪桑特等，它们在中国的数据表现逐年走高，拥有不过，安踏此前并无将海外时尚品牌本土化的经验。韩国潮牌Mardi Mercredi在中国的发展或许值得借鉴：直接由本土团队运营，善用社交媒体进行营销，线上直播带货、得物深度运营、线下门店等多个渠道齐发力。

财报发布前夜，宝洁闪电换帅。

7月29日，宝洁发布公告，其现任首席执行官Jon Moeller（中文名“詹慕仁”）即将卸任，该职位将由现任首席运营官 Shailesh Jejurikar接替，自2026年1月1日起生效。在历届宝洁CEO中，詹慕仁任期较短，不到4年。

关于詹慕仁卸任，或与宝洁近年来业绩不佳有关。其任职期间，宝洁经历了疫情中后期的消费繁荣，以及不断上升的成本压力和通胀，面临颇多挑战。这几年里，宝洁不得不用涨价来对抗成本抬升的压力，但这一策略正在失效。2023、2024财年，宝洁的收入都是同比微增，其中2023财年利润还出现了负增长，2024财年略有回暖，但同比增长仅1.68%。

与大多数行业类似，日化市场也已进入存量市场阶段，想要实现增长只能抢别人的客户，品牌需要专业化精细化运营以及不断创新产品，提供更好的消费体验。并不亮眼的业绩表现加上逐渐失效的涨价策略，宝洁开启变革。

今年6月初，宝洁透露，将启动“非核心业务重组计划”，削减产品组合，退出一些类别，并剥离某些市场的小品牌，还宣布将在全球裁员7000人。同时，聚焦于更具战略价值的“补强型”收购，选择扎根日常必需品类别，以及真正可拓展盈利空间的品牌。

在中国，宝洁也在经营、分销渠道（按照品类结算）和消费沟通等方面，推进旗下不少经典品牌的创新和转型。例如，SK-II 正以科研创新和营销革新驱动的增长，推出了LXP的超高端产品，推动 SK-II 在大中华区销售额获得了久违的增长，同比增速达到5%。OLAY 品牌在过往美白领域拥有极大优势，而当下中国市场正在更多地转向抗衰老或多功能产品，OLAY 品牌在中国也将往这些方向转型。

宝洁中国的改革目前也取得了一定成效。财报数据显示，2025财年第一季度，宝洁大中华区销售下滑15%，但第二季度下滑很快收窄到了3%。

“贵妇品牌”也想更多吸引打工人的注意。

近日，在上海、杭州、深圳和武汉等城市，都是出现了兰蔻包装的地铁专列。地铁的内外都被兰蔻的产品图、logo和标语装潢起来，从扶手上都能感受到大牌的气息。

这次大手笔包装地铁，兰蔻是为了宣传其产品——第二代持妆粉底液。其最大产品卖点也很明显，是能保证妆容持久。正因如此，兰蔻此次将目标消费群体锁定了职场人群。宣传文案也是紧扣“上班”、“下班”、“开会”等职场关键词。兰蔻此次合作的明星名人中，就有以“打工人设”出名的脱口秀演员赵晓卉。（营销案例观察）

商超战争越发激烈。

近日，在山姆深陷选品风波之际，一些超市则看到了营销商机。例如，部分城市部门大润发超市门店的商品货架上贴有“某会员店同款”“某会员店同款，我们更便宜”等宣传标语，还使用了与山姆会员商店品牌logo相似的配色。此外，也有“买溜溜梅还需要花260元办会员”等标语，质疑是在“内涵”山姆会员商店。

7月25日，大润发超市官方客服就此事回应南都N视频记者称，“类似标语属于个别门店的营销举措，并非是公司推广行为，没有‘内涵’谁的意思。”

水饮大厂布局更多细分市场。

近日，农夫山泉高调杀入冰红茶市场，推出“冰茶（冰爽茶）”产品，大瓶600ml单价5元左右。根据公开报道，该公司董事长钟睒睒明确表示：“农夫冰茶是我们完善品类矩阵的重要一步，将投入20亿元用于研发和推广。”

无论是从产品名称、外包装还是主打的核心卖点来看，农夫山泉这一波都像是冲着元气森林来的——区别于传统大佬康师傅、统一的冰红茶，元气森林升级后的产品几年前以“元气冰茶”之名切入市场，并且已经发展成为其重要大单品。尽管在饮料行业，“跟随”成为很多品牌做产品的一种策略，但此番巨头下场，宣战的意味不言自明。（界面新闻）

酒水品牌对电商一直较为谨慎，但即时零售正在改变这一点。前有青岛啤酒在美团闪购卖了15亿元，后有酒王茅台抓紧上线美团闪购。

7月以来，“茅台酱香·万家共享”开始在全国范围陆续上线美团闪购，近期将加速入驻。据了解，这标志着茅台官方授权店铺开始批量入驻美团闪购渠道。

全国多地均已有“茅台酱香·万家共享”店铺在线营业。以茅台酱香·万家共享（酒仙桥）店为例，其正售卖飞天茅台、贵州茅台、五粮液等多个品类的酒品。其中53度飞天茅台的价格为1962元。

近年来，即时零售在白酒品牌销售渠道中的占比逐步提升。《2025中国白酒市场中期研究报告》，34.9%的白酒企业最看重即时零售渠道的拓展，占比已超越直播电商。此前美团闪购披露的618数据显示，其白酒成交额同比去年增长超10倍。

业绩不佳的青岛啤酒正试图通过闪购渠道扭转颓势。

青岛啤酒官方消息，今年上半年，受青岛白啤、奥古特、青岛原浆、纯生等重要产品高速增长带动，青岛啤酒在美团闪购销量同比增长近60%。2025年青岛啤酒在美团闪购成交额预计将突破15亿元，青岛啤酒在美团闪购的品牌专营旗舰店预计将超过1000家。目前，美团闪购已成为青岛啤酒销售规模最大的线上渠道之一。

青岛啤酒2024年年报显示，该公司全年实现营收321.4亿元，同比下降5.3%；实现归母净利润43.4亿元，同比微增1.8%。营收下降主要在于主品牌青岛啤酒收入下降且几乎所有地区的营收都有所下滑。

Forever 21在中国借助唯品会卷土重来。

6月初，拥有Forever 21商标和知识产权的ABG在官方公众号上宣布，其与上海橙迪贸易有限公司（以下简称“上海橙迪”）达成合作，将“全面升级Forever 21在中国市场的业务”。上海橙迪为唯品会旗下公司，由其持股35%。根据公告，上海橙迪将负责Forever21在中国市场的产品生产、销售与线上、线下渠道的市场营销；Forever 21的线上店铺将焕新，未来也有计划布局线下零售渠道。

2020年，申请了破产重整的Forever 21以超低报价被品牌管理公司ABG（Authentic Brands Group）和两家房地产公司组成的SPARC集团收购。2025年1月，SPARC集团又与百货公司JCPenney合并成立Catalyst Brands，该公司在成立之时表示，正为Forever 21“探索战略选择”。这导向Forever 21为其中国业务寻找新合作伙伴。（界面新闻）

发布利润下降预警后，7月28日，华润饮料港股股价大跌超12%。

7月25日，华润饮料发布公告称，根据对集团截至2025年6月30日止六个月未经审核综合管理账目及其他现有数据的初步评估，期间公司净利润预期将较2024年同期减少约20%至30%。业绩变动的主要原因为公司于2025年上半年策略性增加营销资源投入、调整产品组合、逐步推动渠道调整，对利润表现有阶段性影响。

“网红”胖东来辟谣争议性言论。

7月31日晚间，胖东来发布《关于网络发布“胖东来：如果电商倒了，将有500万人失业”的说明》。说明提到，近日各网络平台大量发布“胖东来：如果电商倒了，将有500万人失业、实体店：如果实体满血归来，可以解决5亿岗位”的信息。胖东来从未发布过此类话题及文案，相关不实信息存在严重的误导性影响。

麦当劳计划分阶段全数出售在香港的约23间商铺物业，于今年初已展开部署，并于上周选定一间测量师行作委托。据悉，今次麦当劳的行动只涉及出售物业，麦当劳在香港经营及分店数目将不变。报道称，麦当劳计划首阶段先推出8项商铺标售，并于9月截标，将视乎反应在明年再推出余下商铺。据悉，首阶段的标售大部分为地区一线靓位，包括面积约14,973平方呎的尖沙咀星光地下及地库，以及铜锣湾怡和街46至54号地下至2楼等，初部估算8项铺位合共总值约13.5亿港元。（香港经济日报）