(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年黄金取得了超过19%的回报率。得益于地缘政治风险升级、美联储降息前景、美国预算赤字担忧、通胀对冲和央行购买,2024年金价屡创新高。金价今年已上涨逾20%。不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望;还有就是各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨。
黄金市场的走势主要受美国经济数据、地缘政治紧张局势以及市场对美联储降息预期的影响。在全球宏观经济环境复杂多变的背景下,黄金的避险属性再次得以显现。
自9月18日美联储四年来首次降息以来,市场期待美联储将会继续降低利率,加上中东以及乌克兰战争带来的地缘政治不确定性持续存在,推动黄金屡创新高。
刚刚过去的一周,受全球不确定性加剧和货币宽松预期推动,黄金市场再次成为全球金融市场的焦点,金价创历史新高。这一上涨主要受中东地缘政治紧张局势升级、美国大选不确定性以及全球宽松货币政策预期的推动。随着投资者对避险资产的需求激增,黄金的吸引力大幅增加。
在地缘局势和经济形势动荡的背景下,投资者纷纷购买黄金,避险需求激增。随着美联储预计将在11月份降息,黄金的无收益吸引力增强,支撑价格进一步上涨。当周的市场情绪显示出强烈的看涨预期,尤其是机构投资者的信心大幅增强。在复杂的宏观经济背景下,黄金作为避险资产的吸引力将持续增强。
(二)行情回顾
(三)基本面动态
(1)周度消息:
周一黄金期货下跌,因为美元反弹至两个月高点,最大的黄金消费国中国采取的经济刺激措施未能激发投资者信心。
过去几个月黄金价格强劲上涨,抑制了中国投资者需求。分析师称,中国数据是一把双刃剑。疲软的中国数据可能会减少对黄金的需求,但中国经济普遍放缓可能增强黄金作为避险资产的吸引力。总体而言,支持金价上涨的因素仍多于不利因素。
周二,黄金期货上涨,因为受到美国国债收益率下跌的支持。投资者谨慎等待更多数据,以便更好了解美联储货币宽松周期的线索。
周三,(COMEX)的黄金价格朝着历史峰值迈进,因为美国债券收益率走弱以及主要央行预期降息,推动了非计息黄金上涨,持续的地缘政治冲突也吸引了额外的避险需求。
加拿大矿业公司巴里克黄金公司周三表示,第三季度(7月至9月)黄金产量较前三个月略有下降,原因矿山产量下降。
安托法加斯塔(Antofagasta)周三表示,第三季度的黄金产量为51,800盎司,比第二季度的33,600盎司增长54%,但是比去年同期的57,400盎司下降9.5%。
周四,黄金期价创下历史新高,因为围绕美国总统大选和中东战争的不确定性促使投资者寻求避险资产,而美联储转向货币宽松政策,也有助于金价走高。
周五黄金期货全线升至2700美元以上,因为中东紧张局势升级、美国大选不确定性以及央行降息预期,共同推动黄金连创历史新高。
(2)黄金ETF 和美元指数